09 de setembro de 2025 — A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) publicou esta terça-feira o seu segundo relatório de monitorização de riscos de 2025, destacando que as incertezas geopolíticas continuam a ser o principal fator de instabilidade nos mercados financeiros da União Europeia. A volatilidade sentida no primeiro semestre do ano, sobretudo em consequência do agravamento de conflitos comerciais globais, elevou os riscos para investidores institucionais e de retalho.
A presidente da ESMA, Verena Ross, alertou para a possibilidade de correções súbitas nos mercados caso ocorram novos desenvolvimentos inesperados a nível internacional. A responsável sublinhou ainda que o crescimento das ameaças cibernéticas e híbridas aumenta os riscos de disrupções operacionais, ao mesmo tempo que os investidores de retalho enfrentam perigos acrescidos de decisões precipitadas, alimentadas por desinformação e fenómenos de gamificação do investimento.
O relatório aponta que os mercados acionistas da UE registaram elevada volatilidade, não vista desde a crise da COVID-19, com quedas acentuadas e recuperação rápida em abril, após anúncios de tarifas dos EUA. Apesar disso, até junho, o desempenho global situava-se em +11% desde o início do ano. Já nos mercados obrigacionistas, as tensões comerciais provocaram o alargamento dos spreads, sobretudo no segmento de alto rendimento. As criptomoedas mantêm-se próximas dos níveis históricos, com uma capitalização de três biliões de euros, mas levantam crescentes preocupações de governança e branqueamento de capitais.
O documento destaca ainda a pressão da transição climática, o crescimento do mercado de obrigações verdes e as vulnerabilidades expostas em infraestruturas financeiras, como o apagão na Península Ibérica e a falha técnica no sistema T2S. A ESMA reforça que, embora haja sinais de resiliência nos fundos de investimento europeus, os riscos de liquidez e alavancagem persistem, recomendando prudência e vigilância acrescida a todos os participantes no mercado.